קרן כספית - מתי להשקיע ואיך לבחור קרן מומלצת

עודכן בתאריך: 29/10/2026 · נכתב ונבדק על ידי מערכת סופרמרקר

קרן כספית היא קרן נאמנות שמשקיעה בנכסים קצרים וסולידיים, כמו מק"מ, פיקדונות בנקאיים ואג"ח שמשך החיים הממוצע שלהם עד 90 יום. התשואה שלה קרובה לריבית בנק ישראל פחות דמי הניהול, והיא לא מובטחת. אפשר למכור אותה בכל יום מסחר, והמס הוא 25% על הרווח הריאלי, רק כשמוכרים. נכון ל-29/10/2026 נסחרות בבורסה 44 קרנות כספיות שקליות, ודמי הניהול בהן בין 0% ל-0.25% בשנה (החציון 0.16%).

קרן כספית או פיקדון? קרן כספית שקלית משקיעה בנכסים קצרים וסולידיים, ותשואתה קרובה לריבית בנק ישראל (3.25%, נכון להחלטה של 21 באוקטובר 2026) פחות דמי ניהול, אבל היא לא מובטחת. אפשר למכור אותה בכל יום מסחר, והמס הוא 25% על הרווח הריאלי בלבד, כלומר על מה שמעל עליית המדד, והוא משולם כשמוכרים או כשהקרן מחלקת דיבידנד. בפיקדון שקלי הריבית ידועה מראש, הכסף סגור לתקופה, והמס 15% על כל הריבית. בהשוואה בין פיקדון לקרן כספית במחשבון החיסכון רואים מאיזו ריבית פיקדון ומעלה הפיקדון משאיר לכם יותר מהקרן, לסכום ולתקופה שלכם.

קרן כספית ובעיקר קרן כספית שקלית הן עניין שמושך תשומת לב רבה. הן מוזכרות בכל מקום. כולם קונים אותן או רוצים לקנות אותן או לפחות רוצים לדעת למה כולם מתלהבים מהן. יש לזה סיבות טובות ואחת החשובות בהן היא: ריבית בנק ישראל שהיא עדיין גבוהה. צרפו לכך את ההפתעות הבטחוניות, הכלכליות והמדיניות שהופכות כל יום (וגם חלק מהלילות) לתחרות של תרחישים הזויים, ותקבלו אנשים שמחפשים וודאות. לפחות בהשקעות ובמישור הפיננסי, אם לא בשום מישור אחר.
אנשים מחפשים חיסכון נזיל שאפשר לפדות מיד בלי קנסות יציאה ושומר על ערך הכסף, גם כשהמדד מטפס, כי פתיחה מיידית של חסכונות היא תרחיש שאי אפשר להתעלם ממנו.

אז למה דווקא כיום קרן כספית מתגלה כהשקעה סולידית ונזילה שעונה על הדרישות העיקריות: סיכון נמוך, תשואות שעוקפות את רוב הפקדונות לזמן קצר, עלות נמוכה ונזילות מלאה?

נתחיל מהמתחרה העיקרי של הקרן הכספת - פיקדון בנקאי הידוע כחיסכון הסולידי מכולם. תקופת האינפלציה ועליות הריבית שהיתה כאן הוכיחה שאפילו בתנאי ריבית גבוהה, רוב הפקדונות הבנקאיים לטווח קצר מציעים ריבית לא צמודה ולא גבוהה, שבמקרה הטוב תספק רווח קטנטן על הכסף ובמקרה הרע תפסידו על החיסכון.

כשהפיקדון הבנקאי לא עומד בציפיות, מחפשים תחליפים, ואחד הנפוצים הוא הקרן הכספית, שהיא הרבה יותר מתחליף. לקרן כספית יש תועלות גם מעבר להיותה חיסכון נזיל.

טיפ: תקופות של ריבית גבוהה ומדד גבוה הן הזמן הנכון לבחינת הקרן הכספית ומה היא יכולה לתת למשקיע
בתקופות אלה קרנות כספיות צפויות לתת ריבית גבוהה יותר מריבית הפקדונות הבנקאיים.

הפופולריות של קרן כספית שקלית

בשנתיים האחרונות הביקוש לקרנות כספיות זינק, ורואים אותו היטב בהיקף הסכומים שהקרנות הכספיות מנהלות. קל לראות את החפיפה בין העלייה בביקושים ובין המועד שבנק ישראל התחיל בהעלאות ריבית.

ב- 2025 הצמיחה של הקרנות הכספיות מתבטאת בגיוס של 24.5 מיליארד שקל וגם במחצית הראשונה של 2026 היו גיוסים נרחבים ששברו שיאים, למשל, במרץ ואפריל. רוב הגיוסים הם בקרנות כספיות שקליות, אבל גם הקרנות הכספיות הדולריות מגדילות את היקף הנכסים שלהן.

גם הנתונים של בנק ישראל מראים את זה. ברבעון השני של 2026 נכנסו לקרנות הכספיות השקליות 11.5 מיליארד ש"ח נטו (תיק הנכסים הפיננסיים של הציבור, בנק ישראל), ובינואר 2026 החזיק בהן הציבור כולו 156 מיליארד ש"ח (סקירת מערכת הבנקאות לשנת 2025).

בתקופה כזו כולם מחפשים חיסכון נזיל השומר על ערך הכסף, ואם הוא בא עם סיכון נמוך שמרגיע את החשש מהפסדים ובעיקר את חשש מהצורך במשיכה מיידית של הכסף, ללא קשר לביצועיו - אין יותר טוב מזה.

מה זה קרן כספית

קרן כספית היא קרן נאמנות סולידית - הסולידית מכולן למעשה. הקרנות הכספיות השקליות זכו להתייחסות בחוק החל מ-2008 ומאז הן משמשות כאמצעי לשמירה על ערך הכסף. לפי הגדרתה בחוק, קרן כספית מכילה השקעות לטווח קצר בלבד - משך החיים הממוצע של הנכסים בקרן כספית הוא בטווח של עד 90 יום. הטווח הקצר נועד לשמור על יציבות הקרן על ידי מניעת תנודתיות גבוהה. קרן כספית שקלית מכילה נכסים שקליים בלבד, אך קיימות גם קרנות כספיות דולריות וקרנות כספיות אירו.

החוק מסדיר את הנכסים שקרן כספית רשאית להחזיק והם כוללים:

• אג"ח שקליות סחירות בדירוג AA ומעלה: בריבית משתנה ופדיון של חצי שנה או פחות ועד שנה.
• מזומנים.
• מק"ם.
• פקדונות בנקאיים עד 30 יום (כן, קרן כספית משקיעה בפקדונות בנקאיים, אבל לקרן הכספית יש כח מיקוח גבוה המתבטא בפקדונות גדולים שהקרן מקבלת עליהם ריבית גבוהה יותר מהריבית שכל לקוח פרטי מקבל מהבנק).
• ניירות ערך מסחריים שקליים לא סחירים בדירוג 1A לטווח של 30 יום ואם הם בעלי ריבית משתנה - עד 90 יום.

קרן כספית רשאית להחזיק נכסים במטבע אחד בלבד - זה יכול להיות שקל, דולר או אירו.

הקרן רשאית להחזיק עד 25% נכסים לא סחירים - פקדונות וניירות ערך. מכאן שרוב נכסי הקרן השקלית הם סחירים. עד 50% מנכסי הקרן יכולים להיות במזומן או בפקדונות בנקאיים, ויש גם הגבלות על החזקת נכסים שאינם צמודים.

רוב הסיכון להפסד נובע מהאג"ח שבהרכב נכסי הקרן, אך האג"ח הן גם מי שיקפיצו את התשואות. הקרנות נוטות להפחית את הסיכון על ידי בחירה באג"ח בדירוג AAA, בעוד שאר הנכסים פחות מוטים להפסדים. בדיקת התשואות בקרנות כספיות עד היום מציגות הפסדים קלים בלבד, ויש הסברים וחישובים המראים שהסיכויים להפסד על הקרן נמוכים עד לא קיימים.

קרנות כספיות שקליות מראות תשואה דומה לגובה ריבית בנק ישראל, ואלה חדשות טובות כשהריבית גבוהה, ופחות טובות כשהיא יורדת.
כל עוד הריבית אינה יורדת, פוטנציאל התשואה של קרן כספית גבוה בעשרות מונים מרוב ריביות הפיקדון הבנקאי ובעיקר פקדונות עד 3 חודשים.

קרן כספית מתחדשת

ביוני 2025 רשות ניירות ערך אישרה לראשונה מוצר חדש - קרן כספית מתחדשת. מוצר שיש בו מאפיינים של קרן כספית ושל פיקדון בנקאי, במטרה לעודד את הציבור להעביר עודפי כסף הנשחקים בעו"ש ובפקדונות בנקאיים אל הקרנות הכספיות. הקרן הכספית המתחדשת מזכירה קצת פיקדון בנקאי: בית ההשקעות מציין עבורה תשואה צפויה לתקופה שאינה מעבר לחצי שנה, למשל: בית ההשקעות מצהיר שהתשואה הצפויה לאחר 3 חודשים תעמוד על 4%. עד ליום סיום התקופה הקרן נעולה ולא ניתן למשוך ממנה כסף. למשל, מיטב יצרה קרן כספית מתחדשת עם מועד העומד על חודש אחד. הקרן המתחדשת נזילה רק במועד של התשואה הצפויה, במקרה של מיטב - פעם בחודש. כלומר, פעם בחודש מותר למשוך כסף מהקרן, אבל אפשר גם להמשיך לחסוך. מי שממשיך לחסוך לא ישלם מס במועד התחדשות החיסכון, אך משיכת הכסף כן יוצרת אירוע מס.

התשואה הצפויה דומה לתשואה שעושות הקרנות הכספיות הרגילות והיא נעה סביב גובה ריבית בנק ישראל, אך בדרך כלל תהיה מעט יותר נמוכה משל קרן כספית רגילה. בשני סוגי הקרנות משלמים דמי ניהול בגובה דומה. גם המיסוי זהה למיסוי קרן כספית - מס רווח הון ריאלי בגובה 25% מהרווחים.

מהם נכסי הקרן הכספית המתחדשת? קרן כספית מתחדשת צריכה להשקיע לפחות 75% מנכסיה בנכסים שמועד הפדיון שלהם הוא מועד הנזילות של הקרן. אין הגבלה על אחוז ההשקעה בפקדונות בנקאיים והוא יכול להגיע גם ל-100%.

כיום מספר הקרנות הכספיות המתחדשות קטן ורק מיטב ואלטשולר שחם יצרו אותן ומשווקות אותן.

היכן עדיף להשקיע? בקרן כספית רגילה או קרן כספית מתחדשת? קודם כל חשוב להבהיר ש"תשואה צפויה" אינה תשואה וודאית. בית ההשקעות יעשה כמיטב יכולתו לספק את התשואה הצפויה, אבל אינו יכול להתחייב שהתשואה תגיע לגובה התשואה הצפויה. בהקשר הזה, צריך לזכור שגם פיקדון בנקאי עם ריבית צמודת מדד לא מציג רווח ידוע מראש, כי גובה המדד והשפעתו על החיסכון אינם צפויים.
מהשוואת המאפיינים עולה שקרן כספית רגילה עדיפה על המתחדשת מבחינת הנזילות וכנראה גם גובה התשואה, אך מי ששם דגש בעיקר על הוודאות וחושש מהפסדים, עשוי בכל זאת להעדיף את הקרן הכספית המתחדשת.
הקרן הכספית המתחדשת נועדה למי שרגיל לפיקדון ורוצה חיסכון שמזכיר פיקדון אבל נותן תשואה טובה יותר. המדינה חיפשה דרך הדרגתית לפנות ללב המפקיד הוותיק שרגיל לפיקדון וקשה לו לשנות את הרגליו או להתעמק במוצר חדש ולשכנע אותו להעביר את הכסף להשקעה סולידית המשתלמת יותר מהפיקדון הבנקאי

הוראות חוק העוסקות בקרן כספית:

חוק השקעות משותפות בנאמנות, תשנ"ד-1994. שימו לב לתיקון מס' 31 מיולי 2024.

תקנות השקעות משותפות בנאמנות (נכסים שמותר לקנות ולהחזיק בקרן ושיעוריהם המרביים)

תקנות השקעות משותפות בנאמנות (דוח שנתי של קרן)

למי קרן כספית שקלית מתאימה?

אנשים המחפשים השקעה סולידית ונזילה. התשואה של קרן כספית שקלית (שכאמור נעה סביב גובה ריבית בנק ישראל ) מאפשרת את הגשמת המטרות הבאות:

1. שמירה על ערך הכסף במקום שישכב בעו"ש. כשהכסף בעו"ש, במקרה הטוב לא תרוויחו ובמקרה הרע ערך הכסף יורד יחסית למדד.
2. חיסכון נזיל לכל מטרה. הסכום שחוסכים בקרן כספית זמין לכל מה שתרצו: הוצאה מתוכננת או בלתי צפויה, שמירתו להשקעה אחרת, או לאוהבים להתכונן מראש, סכום נזיל למצב חירום או לזמנים קשים. כל זאת תוך שמירה על ערך הכסף עד שתזדקקו לו.
3. גיוון תיק השקעות: הכנסת אלמנט מייצב ובסיכון נמוך לתיק ההשקעות עצמאי או מנוהל.
4. חיסכון לכל טווח זמן: קרן כספית מתאימה גם לחיסכון לזמן מוגבל בזכות היציבות והתנודות המעטות.

קרן כספית לא נועדה לייצור תשואות גבוהות, לצורך זה יש מניות ומכשירים פיננסיים אחרים. קרן כספית היא השקעה סולידית מועדפת על מאוכזבי פיקדון בנקאי שמחפשים פתרון נזיל ובסיכון נמוך.

וכמה מקבלים על כסף שנשאר בעו"ש? לפי קו המשווה של בנק ישראל, הריבית הממוצעת שהבנקים שילמו ביולי 2026 על כלל יתרת הזכות בעו"ש הייתה בין 0% ל-0.3%, תלוי בבנק. ריבית בנק ישראל, שהתשואה של קרן כספית שקלית קרובה אליה, עומדת על 3.25%. כמה זה שווה בשקלים, לפי הסכום שלכם ואחרי מס, מחשבת הלשונית כסף ששוכב בעו"ש במחשבון החיסכון.

יתרונות קרן כספית שקלית

1. נזילות מלאה. ניתן לפדות בכל מועד שמעוניינים.
2. השקעה סולידית למחפשי סיכון נמוך - הן בזכות הרכב הנכסים (שתואר קודם), הן בזכות הפיקוח עליהן והן בזכות הגודל וניהול סכומים גבוהים. קרנות נאמנות מנהלות מיליארדי שקלים שמציבים אותן בעמדה לדרוש ריביות גבוהות מהמקובל על פקדונות בנקאיים שהם חלק מנכסי הקרן.
3. תשואה: קרן כספית מציעה בממוצע תשואה גבוהה יותר מפיקדון בנקאי ובמיוחד יותר מריביות עבור פיקדון לטווח של 90 יום. בדיקת ביצועי הקרנות הכספיות החל מ-2008 (אז הן הוסדרו בחוק) מראה כי רוב הזמן תשואות הקרנות הכספיות הן חיוביות וגבוהות יותר מפקדונות.
4. עלות נמוכה: דמי ניהול של קרן כספית הם בין הנמוכים שיש. בדרך כלל גם ללא עמלת קניה/מכירה.
5. מיסוי נמוך עד אפסי בתקופת אינפלציה: משלמים מס ריאלי על הרווח, כלומר רק על רווחים לאחר קיזוז עליית המדד ולאחר קיזוז מול הפסדים בתיק ההשקעות.
6. גמישות מלאה בהשקעה: אין הגבלה על הסכום שבוחרים להשקיע - אפשר להשקיע כל סכום, מנמוך ועד גבוה. עם זאת, יש קרנות כספיות הדורשות מינימום סכום השקעה. אם הסכום שתכננתם אינו מגיע למינימום של קרן כספית מסויימת, פשוט תקנו קרן אחרת. במילא ההבדלים ביניהן זניחים. גמישות במועד הרכישה - תקנו מתי שנוח לכם, ואם חשבתם על השקעות קבועות, תיצרו הוראת קבע לרכישת קרנות כספיות.
   גמישות ההשקעה מתבטאת גם בבחירה לפזר סכומי השקעה בין מספר קרנות כספיות. באופן כללי אין הבדלים מסעירים בין הקרנות הכספיות, אך פיזור ההשקעה בין כמה קרנות מקטין עוד יותר את הסיכון.
7. פיקוח: מוצר המפוקח על ידי הרשות לניירות ערך ובנוסף כל קרן כספית מפוקחת על ידי נאמן.
8. שקיפות: פרסום קבוע של הרכב הנכסים בקרן מאפשר השוואת קרנות כספיות נוחה ומהירה. דירוג קרנות כספיות וקרנות נאמנות אפשר למצוא באתר מאיה של הבורסה לניירות ערך.

איך משקיעים בקרן כספית שקלית

החל מאוקטובר 2024 כל גוף פיננסי המפוקח על ידי הרשות לניירות ערך יכול לשווק קרנות כספיות וקרנות כספיות מתחדשות, ואין חובה להתייעץ עם יועץ השקעות.

רכישת קרן כספית היא פעולה שכל בעל חשבון השקעות ומסחר עצמאי יכול לבצע.
מי שמחזיק בתיק השקעות או חשבון מסחר בבנק או בבית השקעות, פתוחה בפניו הדרך לגוון אותו באמצעות קרנות כספיות.
חלק מהקרנות הכספיות משלמות דיבידנד בנוסף לרווח מהתשואות, וגם זה שיקול שיכול לעניין חלק מהמשקיעים.
מי שאין לו חשבון השקעות יכול לברר ולקבל הצעות לפתיחת חשבון. בהמשך המאמר מפורטות האפשרויות.

השוואת בתי השקעות מובילים

קריטריון	להטבות פתיחת חשבון באלטשולר	להטבות בפתיחת חשבון ב IBI	להטבות פתיחת חשבון במיטב	להטבות פתיחת חשבון באקסלנס
עמלות מסחר בקרנות כספיות	ללא עמלות קניה ומכירה על קרנות כספיות נבחרות. קרנות אלטשולר שחם פטורות מעמלת הוראת קבע. אין דמי משמרת. פטור מדמי טיפול חודשיים למשך שנתיים.	ללא עמלות קניה ומכירה על קרנות כספיות של בתי השקעות ישראלים מובילים. אין דמי משמרת. אין דמי טיפול על כל הקרנות, כולל קרנות מחקות.	ללא עמלות קניה ומכירה על קרנות כספיות. אין דמי משמרת. פטור מדמי טיפול חודשיים למשך שנתיים.	מתחילות מ-0.085% מינימום 3.0 ש"ח
סכום מינימום לפתיחה	5,000 ש"ח	15,000 ש"ח	5,000 ש"ח	20,000 ש"ח
תמיכה טלפונית	שעות המסחר בישראל ובחו"ל	שעות המסחר בישראל ובחו"ל	שעות המסחר בישראל ובחו"ל	שעות המסחר בישראל ובארה"ב
גישה לבורסות	ישראל וארה"ב	מערכות מסחר לישראל, קנדה וארה"ב. מסחר בבורסות אירופה, אוסטרליה ואסיה דרך חדר המסחר.	ישראל, קנדה וארה"ב	מעל 100 בורסות בכ-30 מדינות.
הטבות נוספות	- מבצע תחילת שנה: פטור מלא מדמי ניהול ללא הגבלת זמן - מתנת הצטרפות: 200 ש"ח. -חינם: קורס הכרות שוק ההון והדרכת אונליין על מערכת המסחר. - פטור מעמלות, כמו: עמלת אי ביצוע, עמלת הפקדת שקלים לחשבון הלקוח, עמלת שינוי/ביטול limit - טיפול במיסוי ללא עמלה. - אפשרות לקבל ריבית על הזכות בחשבון.	- מתנת הצטרפות: 300 ש"ח. - קורסים והדרכות זום. - שנתיים פטור מדמי טיפול. - פטור מעמלות: אי ביצוע, תקבולי אג"ח/דיבידנד, שינוי/ביטול limit, הוראות דרך חדר מסחר, מסחר בקרנות נאמנות ישראליות כספיות ומסורתיות, המרת מט"ח - ניכוי מס במקור.	- מתנת הצטרפות אוגוסט 2026: 100 עד 300 ש"ח. - קורס מסחר בחינם. - שנתיים פטור מדמי טיפול. - פטור מעמלות: אי ביצוע, ריבית, דיבידנד, משיכה לחשבון הלקוח, שינוי limit, מסחר בקרנות כספיות, מסחר בקרנות נאמנות מנוהלות, המרת מט"ח - שער חליפין אטרקטיבי. - ניכוי מס במקור ובדיקת החזר מס בחינם על ידי finnupp. - מבצע אוגוסט 2026 למילואימניקים: 4 שנות פטור מדמי טיפול ו-200 ש"ח מתנת פתיחה.	- מתנת הצטרפות: קורס מסחר עצמאי בבורסה. - טיפול במיסוי.
פתיחת חשבון עכשיו	אלטשולר שחם הטבות פתיחת חשבון	IBI הטבות פתיחת חשבון	מיטב הטבות פתיחת חשבון	אקסלנס הטבות פתיחת חשבון

עלויות קרן כספית שקלית

1. דמי ניהול: דמי ניהול של קרן כספית משתנים פעם בשנה ונעים בין 0.07% לבין 0.25%, שנחשבים לנמוכים יחסית לקרנות נאמנות אחרות. בדיקת הפער בין דמי הניהול השנתיים הגבוהים ביותר והנמוכים ביותר מראה שהוא מסתכם בכמה עשרות שקלים לשנה. לא משהו שמצדיק לפסול רכישת קרן כספית שקלית זו או אחרת, אך עדיין שיקול שמשפיע על התשואה, אז תזכרו לעקוב אחרי דמי הניהול המעודכנים בכל ינואר. דמי הניהול הממוצעים עומדים על 0.13%, ומפעם לפעם אפשר למצוא מבצעים המציעים קרנות כספיות ללא דמי ניהול. יש גם דמי נאמנות של הקרן, אבל הם לא מפורסמים לציבור. בחלק מהקרנות יש דמי הוספה, עדיף לרכוש קרנות ללא דמי הוספה שלא ינגסו בתשואה.
2. עמלת קניה: ברוב בתי ההשקעות והבנקים אין עמלת מסחר (עמלת קניה או מכירה) על רוב הקרנות הכספיות, ואם יש זו עמלה נמוכה.
3. דמי טיפול ודמי משמרת: ברוב בתי ההשקעות אין דמי משמרת, ובחלקם גם יש פטור זמני או קבוע מדמי טיפול לקרנות כספיות.
4. מס רווח הון: במועד הפדיון ובמועד קבלת דיבידנד משלמים מס רווח הון ריאלי בגובה 25% מהרווח. מס ריאלי משמעותו שמקזזים את עליית המדד מתשואות הקרן הכספית ומשלמים מס רק על הרווח שנותר לאחר הקיזוז. כלומר, ככל שיש יותר אינפלציה משלמים פחות מס. למעשה, כשהאינפלציה גבוהה בהחלט קורה שלא משלמים מס. יתרון זה נעלם שהמדד יציב, יורד או משתנה קלות.

הרווחים או ההפסדים ניתנים לקיזוז מול רווחים/הפסדים אחרים בתיק ההשקעות וכך להקטין את חבות המס.
חלק מבתי ההשקעות נותנים מתנת פתיחה של כמה מאות שקלים ללקוחות וזו דרך מעולה להגדיל את הקרן ואת התשואות עליה תוך ניצול השפעת אפקט ריבית דריבית.

פרט לכך אין הוצאות נוספות, וזה מצוין כי רוב הרווח נשאר אצלכם. חפשו בית השקעות שבו עלויות המסחר בקרן כספית הן הנמוכות ביותר.

אם תרצו לדעת האם אתם צריכים לשלם מס על רווחי הקרן הכספית - הכנסו למחשבון המדד של הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, הכניסו את הסכומים ואת תאריך התחלת ההשקעה ותאריך המשיכה. התוצאה שמתקבלת היא שינוי המדד שאותו תפחיתו מהרווח שעשיתם.

מתי להשקיע בקרן כספית שקלית

הקרן הכספית מראה את יתרונותיה בשני מצבים:

• בתקופות אינפלציה ועליית מדד, בזכות המס הריאלי.
• בתקופות בהן ריבית בנק ישראל גבוהה.

בתקופות אחרות וותרו עליה ואפשר לשקול השקעות סולידיות אחרות כמו אג"ח לסוגיהן, מק"ם, קופת גמל להשקעה או פוליסת חיסכון (במסלולי השקעה סולידיים). בתקופות שריבית בנק ישראל בתהליך ירידה, חשוב לא להשקיע אוטומטית בקרנות כספיות, אלא לבחור אותן בזהירות ולבחון את פוטנציאל הרווח שלהן מול החלופות.

קרן כספית דולרית וקרן כספית אירו

רבים משקיעים בקרנות כספיות החשופות למט"ח וכדאי להתייחס גם אליהן ואל המאפיינים העיקריים שלהן.

קרנות כספיות דולריות או אירו הן פחות יציבות מהקרנות הכספיות השקליות, כי הן מושפעות מתנודות המט"ח מול השקל. עם זאת עדיין מדובר באפיק השקעה סולידי שיכול לגוון את תיק ההשקעות שלכם.

קרן כספית דולרית היא קרן נאמנות המשקיעה באג"ח של ממשלת ארה"ב (treasury bills). בדומה לקרן השקלית גם לה יש משך חיים ממוצע של 90 יום. הנכסים בה הם אג"ח של מדינות ארה"ב, אג"ח קונצרני בדירוג גבוה ופקדונות - כולם בדולר ארה"ב בלבד. קרן אירו משקיעה בנכסי אירו בלבד.

כמו הקרן הכספית השקלית, גם קרן כספית דולרית מראה תשואה גבוהה ככל שהריבית (הפעם בארה"ב) עולה, ותראה תשואה נמוכה עם הורדת הריבית.

הקרן הכספית הדולרית שונה בכמה מובנים מהקרן השקלית:

• עמלות גבוהות יותר.
• רמות סיכון שמשתנות בהתאם לנכסי הקרן. לא כל הקרנות הדולריות סולידיות באותה המידה וצריך לבחון את נכסי הקרן והאם רמת הסיכון תואמת את הציפיות שלכם.

למה לרכוש קרן דולרית או יורו? סיבה אחת היא השקעה גלובלית אך סולידית יחסית שמגוונת את תיק ההשקעות. סיבה נוספת - קרן דולרית (או אירו) מגנה מפני החלשות השקל.

מיסוי קרן מט"ח: משלמים עליהן מס רווח הון ריאלי של 25% והן נהנות מאותם כללי מיסוי של הקרנות השקליות. בקרן כספית נקובה דולר (בהן ערך הדולר בקרן נבדק מידי יום), מקזזים מהרווח גם את התחזקות הדולר. בקרן כספית צמודה לדולר (כלומר, ערך הדולר בקרן נבדק ביום המכירה מול ערכו ביום הקניה) אין קיזוז דומה.

השוואת קרן כספית דולרית או אירו: אם ברצונכם לרכוש קרן כספית דולרית בדקו את הרכב הנכסים והאם הוא מתאים לרמת הסיכון שתרצו, וכמובן חשוב לערוך השוואת קרנות כספיות מבחינת תשואות, עמלות ודמי ניהול.

באתר מאיה אפשר להציג דירוג קרנות כספיות ולערוך השוואת קרנות כספיות דולריות ויורו: תשואות, עמלות קניה ומכירה, נכסים ועוד.

קניית קרן כספית דולרית או יורו היא דרך חשבון ההשקעות או התיק המנוהל - בדיוק כמו קרן כספית שקלית.

אחרי שהכרנו בקצרה את הקרנות הכספיות במט"ח, נחזור לקרנות הכספיות השקליות ותכונותיהן.

קרן כספית שקלית מול פיקדון בנקאי

פיקדון בנקאי הוא מוצר סולידי, אך בעל רווח נמוך. אפילו בשנים האחרונות, בהן ריבית בנק ישראל גבוהה, הבנקים נמנעים מלתת ריבית גבוהה בפקדונות והכסף השוכב בהם נשחק. בתקופת אינפלציה, אם הפיקדון שלכם אינו צמוד למדד, תוכלו לצפות בו מאבד מערכו ולהתלבט בין הוצאתו המיידית תוך ספיגת קנס לבין משיכתו עם סיום הפיקדון, כשערכו שחוק ואתם משלמים עליו מס נומינלי שאינו מתחשב בעליית המדד. לא פלא שהבנקים הם בין המרוויחים העיקריים בתקופת המלחמה. לאורך זמן הם הדגימו דרך קלה לעשיית רווח: ריבית משתלמת רק למי שסוגר את הכסף לתקופה ארוכה.

ומה המספרים היום? בספטמבר 2026 הריבית הממוצעת ששולמה בפועל על פיקדון שקלי שבועי, בריבית משתנה, הייתה 2.02%, ועל פיקדון לחצי שנה עד שנה, בריבית קבועה, 3.54% (קו המשווה של בנק ישראל). אלה ממוצעים של כל הבנקים לפני מס, והם לא הצעה של בנק מסוים. מולם עומדת ריבית בנק ישראל של 3.25%, שהתשואה של הקרן הכספית קרובה אליה לפני דמי ניהול.

ולאן הציבור בוחר? בדצמבר 2025 החזיקו משקי הבית ולקוחות הבנקאות הפרטית 124 מיליארד ש"ח בקרנות כספיות שקליות, ו-227 מיליארד ש"ח בעו"ש, כמעט פי שניים (בנק ישראל, סקירת מערכת הבנקאות לשנת 2025). ולפי הוראה 447 של המפקח על הבנקים, מתחילת 2026 הבנקים מפרסמים גם באתר הפומבי שלהם את התשואות של קרנות כספיות ושל מק"מ באותו עמוד עם ריביות הפיקדונות, כך שאפשר להשוות ביניהם במקום אחד.

כאן המקום להשוות בין קרן כספית ובין פיקדון בנקאי, שהמשתותף ביניהם מסתכם פחות או יותר בכך ששניהם פתרון סולידי:

מקור המספרים בטבלה: קו המשווה של בנק ישראל (ממוצעי ספטמבר 2026) והודעת הריבית של בנק ישראל (21 באוקטובר 2026).

למה כיום שומעים על קרן כספית בלי סוף ולא שמענו עליה בעבר?

הקרן הכספית נמצאת פה מ-2008, אז מה בדיוק קרה בתקופה האחרונה שהזניק אותה לתודעה?

התשובה היא במילים "בנק ישראל העלה את הריבית". אינפלציה מקומית ועולמית ועוד כמה תהליכים תרמו להחלטה להעלות את ריבית בנק ישראל, ואחת מהתופעות הנלוות, היא עלייה בתשואה של הקרנות הכספיות. התשואה של קרן כספית שקלית דומה פחות או יותר לריבית בנק ישראל, אז כשריבית בנק ישראל עולה, גם תשואות הקרן הכספית עולות, ולהיפך. בכל השנים הנפלאות של ריבית אפס, גם הקרן הכספית הראתה תשואות נמוכות, ובצירוף דמי ניהול - היא היתה פחות מומלצת.

וכבונוס, כשהמדד עולה המס על הקרן הכספית מתמעט, מה שהופך את התקופה הנוכחית לאידאלית לקרן כספית שקלית.

קרן כספית שקלית מול קופת גמל להשקעה ופוליסת חיסכון

כל עוד הריבית גבוהה, הקרן הכספית נותנת תשואה משתלמת יחסית לעלויות שלה, אך כשהריבית יורדת, זה הזמן לחשוב על חיסכון סולידי אחר. למשל, קופת גמל להשקעה או פוליסת חיסכון.

יותר מזה, מי שרוצה קרן כספית, ולא רוצה או לא יכול לפתוח חשבון השקעות, יכול ליהנות מכל היכולות של קרן כספית על ידי פתיחת קופת גמל להשקעה במסלול השקעה כספי(שקלי) או פוליסת חיסכון במסלול השקעה "כספי (שקלי)", ויש למהלך הזה כמה יתרונות שאין לרוכשי קרן כספית:

1. אם המסלול הכספי שקלי אינו מראה תשואה טובה, קל ומהיר לשנות מסלול השקעה וזה גם בחינם. שינוי מסלול נעשה דרך האיזור האישי או בפניה טלפונית, ואין לו עלויות, עמלות, קנסות או מיסים. הפעולה תושלם תוך מספר ימים ותקבלו הודעה המעדכנת אתכם על השינוי.
   לעומת זאת, אם הקרן הכספית לא משתלמת ואתם נאלצים למכור אותה - תשלמו מס על הרווח.
2. ההמלצה הכללית היא לפזר את ההשקעה בין כמה קרנות כספיות - זה מה שקופת הגמל להשקעה ופוליסת החיסכון עושות ממילא עבורכם, הן משקיעות בכמה ערוצי השקעה.
3. מנהלי ההשקעות של קופת הגמל או פוליסת החיסכון עושים בשבילכם את כל עבודת ההשקעה - אתם רק פותחים את החשבון, מפקידים מפעם לפעם, ואם אתם באמת יסודיים - עוקבים אחרי הביצועים ולפעמים משנים מסלול השקעה.
4. לקופת גמל להשקעה ולפוליסת חיסכון יש יתרונות מס מסויימים שאין להשקעה בקרן כספית.
5. קופת גמל להשקעה ופוליסת חיסכון יכולות להעניק הלוואות בתנאים טובים לטווח של 5 שנים.

זאת בנוסף ליתרונות שקופת הגמל להשקעה ופוליסת החיסכון חולקות עם ההשקעה בקרן כספית:

1. נזילות מלאה ומשיכת סכומי כסף מתי שרוצים וכמה שרוצים.
2. גמישות בהפקדה, עם סכומי מינימום נמוכים ומועדי הפקדה משתנים לפי הרצון - מהפקדה חד פעמית ועד חודשית.
3. מוצרים מפוקחים על ידי המדינה.
4. אפשר לבחור מסלולי השקעה סולידיים הדומים להשקעה בקרן כספית ובניגוד לקרן הכספית, אפשר לשנות מסלולי השקעה לפי מצב שוק ההון.

בדף השוואת פוליסות חיסכון תוכלו לצפות בביצועי פוליסות חיסכון במסלול כספי (שקלי) ובדף קופות גמל להשקעה תוכלו לצפות בביצועים של קופות גמל להשקעה במסלול כספי (שקלי).

הנה השוואה קצרה בין קרנות כספיות ובין גמל להשקעה ופוליסות חיסכון:

לקריאה על קופת גמל להשקעה והטבות מס שהיא מציעה במאמר "קופת גמל להשקעה - מהי ולמי היא מתאימה".

לקריאה על פוליסת חיסכון והטבות מס לחוסכים בה במאמר "מה זו פוליסת חיסכון ולמה היא פופולרית".

קרן כספית שקלית מומלצת - איך לבחור קרן כספית

הקרנות הכספיות דומות זו לזו ברוב הפרמטרים, ולכן בדרך כלל ממליצים לבחור קרן אחת או לפזר את הסכום שתכננתם בין מספר קרנות כספיות בלי להתעמק בהבדלים הקטנים ביניהן. הטענה היא שהשוני בביצועים שלהן קטן וחבל להשקיע זמן רב על הבדלים שמתבטאים בסכומים קטנים.
אתם לא חייבים להסכים עם הטענה הזו, וכדי להיות בטוחים שבחרתם נכון, הנה כמה נקודות להשוואת קרנות כספיות:

• דמי ניהול: אמנם דמי ניהול בקרן כספית הם נמוכים, אך יש קרנות שדמי הניהול בהן נמוכים יותר, ויש מבצעים בהם תקבלו את הקרן ללא דמי ניהול. קל לאתר את הקרנות שדמי הניהול שלהן נמוכים וקל להימנע מקניית קרנות שמשלמים עליהן דמי הוספה. כך שאם רוצים השוואה מהירה ושטחית - דמי הניהול הם נקודת פתיחה טובה. רק שימו לב, דמי הניהול משתנים כל שנה בינואר וקרן כספית פופולרית תטה להעלות אותם, אז תעקבו אחרי הקרנות שלכם ותוודאו שדמי הניהול שלהן עדיין משתלמים לכם.
• גודל הקרן: קרן גדולה המנוהלת בידי חברה וותיקה ויציבה היא בעלת סיכון נמוך יותר ויש לה את הכח לדרוש ולקבל תנאים טובים יותר בנכסים שהיא מנהלת. לעומת זאת, יש מי שמעדיפים את קלות הפעולה של קרנות קטנות יותר.
• תשואות: השוואת תשואות של קרנות כספיות לאורך שנים תראה לכם את הקרנות הכספיות שמצטיינות לאורך זמן, תוכלו גם לראות שהתשואות של כל הקרנות הכספיות השקליות די דומות. בפועל, אין דרך לחזות במדוייק את ביצועי הקרן בעתיד.
• החברה המנהלת ומנהל ההשקעות: האם זו חברה גדולה וותיקה, מה ההצלחות שלה בעבר. לגבי המנהל- מה אתם יודעים עליו ועל יכולותיו בעבר.
• נכסי הקרן: מי שמעוניין בסיכון נמוך ככל האפשר יחפש קרנות שבנכסיהן יש פחות אג"ח, לעומת מי שמעוניין להגדיל את תשואות הקרן הכספית ויחפש אחוז אג"ח גבוה יותר. גם פיזור ההשקעות בין נכסים ותחומים שונים יכול להשפיע על הבחירה בקרן.
• חלוקת דיבידנד: חלוקת דיבידנד משמעותה תשלום מס בכל מועד שהקרן מחליטה על חלוקתו, וכך נפגעת השליטה שלכם במועד תשלום המס. דיבידנד הוא טוב לקבלת כסף בלי למכור את נייר הערך, אבל בקרן כספית, שהתשואה שלה מוגבלת יחסית לניירות ערך אחרים, לשיקול הזה יש פחות משקל. בגדול, זו החלטה שלכם אם חלוקת דיבידנד היא משהו שתרצו או לא, ואם אתם לא מוטרדים מהמס ושמחים לקבל מפעם לפעם דיבידנד חפשו את הקרנות שמחלקות אותו.

באתר מאיה של הבורסה לניירות ערך תוכלו להציג דירוג קרנות כספיות שקליות ולראות את נתוני הקרנות הכספיות: גודל, תשואות עבר וגם ניתן לראות נתוני קרנות המכילות אג"ח קונצרני וכאלה שללא אג"ח קונצרני. תוכלו לבדוק אפילו האם מדובר בקרן כשרה. לחיצה על שם הקרן מציגה נתונים מלאים עליה.

בקיצור קרן כספית מומלצת מציעה דמי ניהול נמוכים, תשואות עבר יפות, פיזור נכסים שתואם את ציפיית הסיכון שלכם ומחלקת או לא מחלקת דיבידנד - תלוי מה אתם מעדיפים. מי שערך את ההשוואה יגלה שההבדלים בין קרן כספית מומלצת וקרן כספית פחות מומלצת הם קטנים וגם משתנים במשך הזמן.

אם אין לכם חשק להתעמק בהבדלים הקטנים, פשוט תפזרו את הסכום שתכננתם בין מספר קרנות כספיות דומות.

באופן כללי אפשר להגיד שרבות מהקרנות הוותיקות העלו את דמי הניהול לקראת סוף 2025, חלקן אפילו ביותר מפי 2. כמה קרנות חדשות תפסו את מקומן ברשימת דמי הניהול הזולים. דמי הניהול ב-44 הקרנות הכספיות השקליות נעים בין 0% ל-0.25%, והחציון 0.16% (נכון ל-29/10/2026).

בטבלת הקרנות הכספיות, מדמי הניהול הנמוכים לגבוהים, אפשר להתרשם מגובה דמי הניהול שהקרנות הכספיות גובות:

פתיחת קרן כספית

רכישת קרן כספית מתאימה למי שיש לו חשבון השקעות (בבנק או בבית השקעות) או תיק השקעות מנוהל. היא מתאימה גם למי שבכוונתו לפתוח חשבון מסחר או תיק השקעות.
חלק מבתי ההשקעות גובים סכומים מזעריים על המסחר בקרנות כספיות, ורוב הרווח מההשקעה בהן נשאר אצלכם. אם בית ההשקעות גם נתן לכם סכום כסף כמתנת פתיחה - הסכום מצטרף לקרן והתשואה גדלה פי כמה, תוך ניצול עקרון הריבית דריבית - על הקרן ועל הריבית הראשונית מצטברת עוד ריבית והיא מגדילה את הרווחים פי כמה.

אם אתם מעוניינים במידע על פתיחת חשבון מסחר קראו את המאמר "מסחר עצמאי בבורסה - מה חשוב לבדוק לפני פתיחת חשבון מסחר והשקעות", מידע על תיק מנוהל תמצאו במאמר "ניהול תיקי השקעות".

במידה ותרצו לפתוח תיק השקעות, או חשבון מסחר, יש צורך להשקיע סכומים התחלתיים של כ-10,000 ש"ח לחשבון מסחר בניהול עצמי או כ-300,000 ש"ח לתיק השקעות מנוהל בידי מנהל השקעות.

מי שמעוניין להשקיע בקרן כספית, אך מעדיף שמנהל תיקים מקצועי יבחר את הקרנות וינהל עבורו את התיק, יכול לפתוח תיק השקעות דיגיטלי "מיטב מנג'ר" במסלול קרן כספית (יש מסלולי השקעה מגוונים שתוכלו לבחור מביניהם) בבית ההשקעות "מיטב". הסכום ההתחלתי הנדרש הוא 25,000 ש"ח ויש הטבות כמו פטור מעמלות קניה ומכירה ודמי משמרת.

אתם יכולים לבדוק בשאלון "שיפור השקעות" את התאמתכם לחשבון מסחר, תיק מנוהל או פתרון פיננסי אחר כמו פוליסת חיסכון או גמל להשקעה.

אם אתם מעדיפים את הגמישות שבשינוי מסלולי השקעה ללא עלות, אתם יכולים להתרשם מהביצועים של קופות גמל להשקעה בדף השוואת קופות גמל להשקעה או לבדוק השוואת פוליסות חיסכון ולבחור את האופציה המועדפת עליכם.

אם הכסף שלכם נח כרגע בעו"ש ומפסיד תשואות מידי יום - הכי טוב שתקבלו החלטה בהקדם, והכסף יוכל להתחיל לעבוד בשבילכם.

שאלות ותשובות על קרן כספית