דמי הניהול בקרן פנסיה חדשה הם בממוצע 1.54% מההפקדה ו-0.144% מהצבירה (אוגוסט 2026, ממוצע משוקלל לפי נכסים, לפי דיווחי הקרנות לרשות שוק ההון בפנסיה-נט), ולצידם הוצאות ישירות בחציון של 0.25% בשנה. על צבירה של 250,000 ש"ח והפקדה של 2,220 ש"ח בחודש זה 1,395 ש"ח בשנה. שיעור העלות השנתית הצפויה, המספר שהרשות מחייבת את הגופים להציג, הוא דמי הניהול מהצבירה, ועוד דמי הניהול מההפקדה מחולקים ב-20, ועוד ההוצאות הישירות: 0.47% בדוגמה הזו.
מה זה דמי ניהול, ומה ההבדל בין דמי ניהול מהפקדה לדמי ניהול מצבירה
דמי ניהול הם המחיר שהחברה המנהלת גובה מכם על ניהול החיסכון. בקרן פנסיה ובביטוח מנהלים הם נגבים משני מקורות: אחוז מכל הפקדה חודשית, ואחוז שנתי מהכסף שכבר נצבר. בקרן השתלמות נגבים דמי ניהול מהצבירה בלבד, וגם בקופת גמל להשקעה ההשוואה נעשית בעיקר לפי דמי הניהול מהצבירה.
שני הרכיבים נראים קטנים, ולכן כדאי לתרגם אותם לשקלים. ניקח שכירה שמרוויחה 12,000 ש"ח, כך שלקרן הפנסיה שלה נכנסים 2,220 ש"ח בחודש (18.5% מהשכר), ושצברה 250,000 ש"ח. בדמי הניהול הממוצעים של אוגוסט 2026 היא משלמת 410 ש"ח בשנה מההפקדות, 360 ש"ח מהצבירה, ועוד 625 ש"ח הוצאות ישירות, שעליהן נרחיב בפרק הבא.
איזה רכיב כבד יותר? זה תלוי בגודל הצבירה ביחס להפקדות. לחוסכת צעירה עם אותה הפקדה וצבירה של 40,000 ש"ח בלבד, דמי הניהול מההפקדה הם 410 ש"ח מתוך 568 ש"ח בשנה, כלומר רוב העלות. ככל שהצבירה גדלה, משקל הצבירה עולה, ובשלב מסוים הוא זה שמכריע. לכן אותה הצעה יכולה להיות זולה לאדם אחד ויקרה לשכן שלו.
הוצאות ישירות: העלות השלישית שלא רואים בדף ההצעה
מעבר לדמי הניהול, הקופה מנכה מהחיסכון הוצאות ישירות: תשלומים לגופים חיצוניים שמנהלים חלק מהכסף (קרנות השקעה, מנהלי השקעות בחו"ל), עמלות קנייה ומכירה ועמלות משמרת. הן מנוכות מהתשואה של כל העמיתים במסלול, ולכן לא תמצאו אותן בשורת דמי הניהול בהצעה, ואי אפשר להתמקח עליהן באופן אישי.
עד סוף 2022 חלה על חלק מההוצאות האלה תקרה זמנית של 0.25% בשנה. מאז 1 בינואר 2023, לפי תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל) (חיוב בהוצאות ישירות בשל ביצוע עסקאות) , כל גוף קובע ומפרסם מראש לכל מסלול "מגבלת עמלת ניהול חיצוני", והוצאות ישירות אחרות אינן כלולות בה. כלומר אין היום תקרה אחידה, וההבדלים בין מסלולים גדולים.
בנתונים שלנו (דוח ההוצאות הישירות של 2025 שהגופים פרסמו), החציון בקרנות הפנסיה החדשות הוא 0.25%, בקרנות ההשתלמות 0.176% ובקופות הגמל להשקעה 0.155%. במסלולים הזולים הן מתחילות בכ-0.02%.
שיעור עלות שנתית צפויה: הנוסחה של רשות שוק ההון ואיך לקרוא אותה
איך משווים הצעה של 2% מההפקדה ו-0.1% מהצבירה להצעה של 1% ו-0.22%? בשביל זה נקבע מספר אחד. חוזר גופים מוסדיים 2023-9-6, "אופן הצגת העלות השנתית הצפויה לעמית או למבוטח", מחייב מ-1 בינואר 2024 להציג לכל מסלול את שיעור העלות השנתית הצפויה: דמי הניהול מהצבירה, דמי הניהול מההפקדה, עמלת הניהול החיצוני והוצאות ישירות אחרות. בדפי המחשבון של הגופים, דמי הניהול מההפקדה מומרים לצבירה בחלוקה ב-20, ולכן:
שיעור עלות שנתית צפויה = דמי ניהול מהצבירה + (דמי ניהול מההפקדה ÷ 20) + הוצאות ישירות
נחשב את שתי ההצעות, עם הוצאות ישירות של 0.24% בשתיהן. הצעה א': 0.1% + (2% ÷ 20) + 0.24% = 0.44%. הצעה ב': 0.22% + (1% ÷ 20) + 0.24% = 0.51%. לפי המספר הזה הצעה א' זולה יותר.
במבט שטחי הדיון נגמר כאן. אבל החלוקה ב-20 מניחה שההפקדות השנתיות שלכם הן כ-5% מהצבירה, וזה לא המצב של רוב החוסכים הצעירים. על צבירה של 250,000 ש"ח הצעה א' באמת זולה יותר, ב-34 ש"ח בשנה. על צבירה של 40,000 ש"ח ההפך: הצעה ב' זולה ב-218 ש"ח בשנה. נקודת האיזון בין השתיים היא צבירה של 222,000 ש"ח. לכן המחשבון מציג גם את השיעור הרגולטורי וגם את השקלים על הנתונים שלכם, ומחשב את נקודת האיזון כשאתם בודקים הצעה.
כמה גובים בפועל: דמי הניהול הממוצעים והתקרה בכל מוצר
הטבלה מציגה את דמי הניהול שנגבו בפועל לפי דיווחי הגופים לרשות שוק ההון בפנסיה-נט ובגמל-נט , כלומר מה שהחוסכים שילמו, גם כשהמחירון של החברה גבוה יותר. הממוצע משוקלל לפי הנכסים, ולכן משקף את מה שמשלם רוב הכסף בכל מוצר. לצידו מופיעים החציון (הקרן שבאמצע הרשימה) והתקרה בתקנות.
דמי ניהול ממוצעים לפי מוצר, אוגוסט 2026
מוצר מהפקדה (משוקלל) מצבירה (משוקלל) מצבירה (חציון) הוצאות ישירות (חציון) הרבעון הזול (מהפקדה / מצבירה) התקרה בתקנות (מהפקדה / מצבירה)
קרן פנסיה חדשה מקיפה 1.54% 0.144% 0.15% 0.25% 1.31% / 0.13% 6% / 0.5% קרן פנסיה כללית 1.13% 0.18% 0.18% 0.27% 1.19% / 0.135% 4% / 1.05% קרן השתלמות אין 0.535% 0.52% 0.176% 0.442% אין / 2% קופת גמל להשקעה לא נאסף 0.616% 0.61% 0.155% 0.556% 4% / 1.05% פוליסת חיסכון בחלק מהפוליסות (חציון 1.84%) 0.985% 0.81% 0.238% 1.24% / 0.618% לפי הפוליסה ביטוח מנהלים ראו הפרק על ביטוח מנהלים 4% / 1.05%
מקור: דמי ניהול ממוצעים שנגבו בפועל, לפי דיווחי הגופים לרשות שוק ההון (פנסיה-נט, גמל-נט וביטוח-נט), חודש דיווח אוגוסט 2026; הוצאות ישירות לפי דוחות 2025 של הגופים; תקרות לפי תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל) (דמי ניהול), התשע"ב-2012 . במקבלי קצבה בקרן פנסיה התקרה מצבירה נמוכה יותר, ובפוליסות ביטוח מנהלים ותיקות מבנה דמי הניהול נקבע בחוזה. "לא נאסף": הגופים מדווחים, אבל הנתון אינו נשמר אצלנו.
דמי הניהול שלכם נקבעו בהסכם אישי או קבוצתי. הם יכולים להיות גבוהים או נמוכים בהרבה מהממוצע באותה קרן. המספר המחייב מופיע בדוח השנתי שלכם.הממוצעים משתנים כל חודש. הטבלה מתעדכנת עם נתוני הגופים, והתאריך שבראשה הוא חודש הדיווח.
ההשוואה בין הקרנות עצמן, כולל תשואות ומסלולים, נמצאת בדפי ההשוואה: השוואת דמי ניהול בקרנות פנסיה , השוואת דמי ניהול בקרנות השתלמות , השוואת קופות גמל להשקעה והשוואת דמי ניהול בפוליסות חיסכון .
המספרים שלנו מול מחשבון דמי הניהול של רשות שוק ההון
מחשבון דמי הניהול של רשות שוק ההון הוא הכלי הרשמי, ושווה להכיר אותו. הוא מציג את ההצעות של החברות למצטרפים חדשים, ומחשב לכל קרן את סך דמי הניהול הצפוי ל-5 שנים על ההפקדה והצבירה שהזנתם. המחשבון שלנו עונה על שאלה סמוכה: מה החוסכים משלמים בפועל לפי דיווחי הקרנות, כולל הוצאות ישירות, ומה זה שווה עד הפרישה.
לכן המספרים לא יהיו זהים. כדי שיהיה אפשר להשוות, יש במחשבון שלנו גם אופק של 5 שנים: על הדוגמה של 250,000 ש"ח, דמי הניהול וההוצאות הישירות ב-5 השנים הקרובות מסתכמים ב-8,844 ש"ח. במחשבון של הרשות ההוצאות הישירות אינן חלק מהחישוב, וגם הנחת התשואה יכולה להיות שונה, ולכן פער בין שני המספרים הוא צפוי.
דמי ניהול בקרן פנסיה: הפקדה, צבירה וקרנות ברירת המחדל
בקרן פנסיה חדשה מקיפה התקרה היא 6% מההפקדה ו-0.5% מהצבירה, אבל כמעט אף אחד לא משלם אותה. באוגוסט 2026 הממוצעים המשוקללים של החברות נעו בין כ-1% לכ-1.73% מההפקדה. מי ששילם את התקרה על הדוגמה שלנו היה משלם 3,473 ש"ח בשנה, יותר מפי שניים מהממוצע.
הפער הקטן בשנה מצטבר לסכום גדול. ב-30 שנה, בתשואה של 4% מעל האינפלציה, הדוגמה שלנו משלמת 133,656 ש"ח בדמי ניהול ובהוצאות ישירות. העלות האמיתית גדולה יותר, 215,595 ש"ח, כי הכסף שנגבה גם לא צבר תשואה. כל הסכומים בערכים של היום.
קרנות ברירת המחדל
שכירים שלא בחרו קרן פנסיה מצטרפים לקרן ברירת מחדל, בדרך כלל אחת הקרנות שזכו במכרז של משרד האוצר. דמי הניהול בהן נקבעו במכרז, והם נמוכים מהממוצע בעיקר בדמי הניהול מההפקדה. מכיוון שבקרנות האלה החיסכון בהפקדה יכול לבוא על חשבון דמי ניהול גבוהים יותר מהצבירה, כדאי להזין את התנאים שלהן במחשבון ולבדוק מה יוצא על הצבירה שלכם. הפרטים המלאים במאמר קרן פנסיה ברירת מחדל ובשאלות ותשובות על קרנות ברירת המחדל .
לבחירת קרן לפי מסלול, תשואות ודמי ניהול: השוואת קרנות פנסיה , ולשיקולים שמעבר למחיר: בחירת קרן פנסיה .
דמי ניהול בקופת גמל להשקעה ובקרן השתלמות
בקרן השתלמות התקנות מתירות דמי ניהול מהצבירה בלבד, עד 2% בשנה. בקופת גמל להשקעה התקנות מתירות גם דמי ניהול מההפקדה, ולכן כדאי לוודא בהצעה אם נגבים כאלה. החשבון העיקרי בשני המוצרים הוא על הצבירה: כל 0.1% על צבירה של 200,000 ש"ח הוא 200 ש"ח בשנה.
על קרן השתלמות של 200,000 ש"ח, בממוצע של 0.535% ועם הוצאות ישירות בחציון, אתם משלמים 1,422 ש"ח בשנה. על קופת גמל להשקעה של 150,000 ש"ח, בממוצע של 0.616%, זה 1,157 ש"ח בשנה.
כאן יש לכם כוח מיקוח. קרנות השתלמות רבות מתנהלות דרך הסכם של המעסיק, ועד העובדים או ארגון מקצועי, ודמי הניהול בהסכם כזה נמוכים לרוב מהמחירון. בגמל להשקעה אתם בוחרים לבד, ולכן כדאי להשוות לפני שמצטרפים. קרן השתלמות או גמל בניהול אישי (IRA) בנויים אחרת, עם עמלות מסחר, ופירוט במאמר קרן השתלמות IRA וקופת גמל בניהול אישי . דרכים נוספות לשפר את החיסכון: איך לשפר את ביצועי קרן ההשתלמות וקופות הגמל .
דמי ניהול בביטוח מנהלים ובפוליסת חיסכון
בביטוח מנהלים דמי הניהול תלויים בשנה שבה הפוליסה הונפקה. בפוליסות המשתתפות ברווחים שהונפקו בשנים 1991 עד 2003, בדוח מופיע שיעור של כ-0.6% מהצבירה, ולצידו נגבה רכיב משתנה של 15% מהרווח הריאלי. כשמחברים את שני הרכיבים, פוליסה ותיקה עולה פי 2.3 עד פי 2.7 ממה שכתוב בעמודת דמי הניהול. ההסבר המלא: למה לא גבו מכם דמי ניהול משתנים .
המסקנה המתבקשת היא לעזוב, והיא נכונה רק לחלק מהמחזיקים. בפוליסות ותיקות יש לא פעם מקדם קצבה מובטח וכיסויים שנחתמו בגיל ובמצב בריאות אחרים, ואת אלה אי אפשר לקנות היום. לפני שמחליטים: מתי דווקא כדאי להישאר בפוליסה היקרה . בגלל ההבדלים בין הדורות, במחשבון ביטוח מנהלים נפתח עם דמי הניהול החציוניים ולא עם הממוצע המשוקלל, שהפוליסות הוותיקות מושכות למעלה, וזה עדיין לא דמי הניהול בחוזה שלכם, וכדאי להזין את המספרים מהדוח השנתי.
פוליסת חיסכון אינה קופת גמל ולכן אינה נכנסת לתקרות שבטבלה; דמי הניהול בה נקבעים בפוליסה. באוגוסט 2026 הממוצע המשוקלל מצבירה בפוליסות החיסכון היה 0.985%, ובחלק מהפוליסות נגבים גם דמי ניהול מההפקדה. מה זה המוצר ולמי הוא מתאים: מה זו פוליסת חיסכון , וההשוואה עצמה: השוואת פוליסות חיסכון והשוואת ביטוח מנהלים .
קיבלתם הצעה? איך בודקים אותה, ומה לשאול לפני שעוברים
הצעה לדמי ניהול נמוכים יותר מגיעה בדרך כלל כשני אחוזים: מהפקדה ומצבירה. הצעד הראשון הוא לתרגם אותה לשקלים על הנתונים שלכם. הדליקו במחשבון את "קיבלתם הצעה?", הזינו את שני השיעורים, ותראו כמה היא חוסכת בשנה, כמה עד הפרישה, ומה נקודת האיזון אם היא זולה ברכיב אחד ויקרה בשני.
אחרי השקלים מגיעות השאלות שאינן דמי ניהול. כדאי לקבל את התשובות בכתב:
האם ההנחה מוגבלת בזמן , ולאילו דמי ניהול חוזרים בסופה.מה ההוצאות הישירות במסלול המוצע. הן לא מופיעות בהצעה, ויכולות לבטל חלק מההנחה.מסלול ההשקעה: האם הוא דומה לשלכם ברמת הסיכון, ומה היו התשואות שלו לאורך כמה שנים.בפנסיה ובביטוח מנהלים: הכיסויים הביטוחיים, מקדם הקצבה ותנאים שנקבעו בחוזה הקיים ולא יעברו איתכם.האם ההצעה מותנית בהפקדות שוטפות או בהעברת חיסכון נוסף.
הנחה מוגבלת בזמן
בהצעה עם הנחה לשלוש שנים, מה שקובע הוא מה קורה ב-25 השנים שאחריהן. אם בסוף התקופה דמי הניהול חוזרים למחירון, התועלת מההנחה יכולה להיעלם כמעט לגמרי. במחשבון המתקדם מסמנים "ההנחה מוגבלת למספר שנים?" ומזינים את מספר השנים, והחישוב ממשיך מהיתרה שנצברה בדמי הניהול הרגילים. מה שכדאי לבקש: דמי ניהול קבועים לכל התקופה, או לפחות התחייבות בכתב לשיעור שאליו חוזרים.
רוצים שבעל רישיון פנסיוני יעבור על ההצעה שקיבלתם ועל דמי הניהול שאתם משלמים היום? הבדיקה ללא עלות וללא התחייבות.
בדיקת דמי הניהול שלי איך מורידים דמי ניהול
לחברה המנהלת אין סיבה להוריד לכם דמי ניהול ביוזמתה: כל הנחה שלא ביקשתם היא הכנסה שהיא מוותרת עליה. לכן כמעט כל ירידה מתחילה בבקשה שלכם, וכדאי להגיע אליה עם מספרים.
בקשה מהקרן שבה אתם נמצאים. הציגו את הממוצע בטבלה ואת מה שהמחשבון מראה כ"רבעון הזול" על הצבירה שלכם. זו הדרך הקצרה, והיא לא מחייבת לעבור.הסכם קבוצתי. בדקו אם למעסיק, לוועד העובדים או לארגון שאתם חברים בו יש הסכם דמי ניהול, ואם אתם משויכים אליו.בעל רישיון. סוכן או יועץ פנסיוני יכולים להשיג הצעה מכמה חברות. שאלו אותם מה ההוצאות הישירות במסלול המוצע ולכמה זמן ההצעה בתוקף.ניוד. אפשר להעביר חיסכון בין קרנות פנסיה, קופות גמל וקרנות השתלמות בלי אירוע מס, אבל קודם עוברים על הבדיקות בפרק הקודם. המדריך: ניוד קרן השתלמות, קופת גמל להשקעה וחסכונות פנסיוניים .
ועוד דבר ששווה לדעת: לפי חוזר גופים מוסדיים 2017-9-15, הודעה לעמית על העלאת דמי ניהול צריכה להפנות אותו למחשבון של רשות שוק ההון ולפרט את הנתונים להשוואה. אם קיבלתם הודעה כזו, זה הזמן לבדוק. ואם יש לכם חשבונות ישנים ששכחתם, המסלקה הפנסיונית מרכזת את כולם. פעולות נוספות שמגדילות את הקצבה: 10 פעולות שיגדילו את הפנסיה שלכם .
רוצים לדעת אם אפשר לקבל דמי ניהול נמוכים יותר על החיסכון שלכם? בעל רישיון יחזור אליכם עם הצעה לפי הצבירה וההפקדות שלכם, ללא עלות וללא התחייבות.
בדיקת דמי ניהול מתי דמי ניהול נמוכים הם לא כל הסיפור
דמי ניהול הם אחד הדברים הבודדים בחיסכון שידועים מראש, ולכן קל למדוד אותם. במבט שטחי, הקרן הזולה היא הבחירה הנכונה. במבט מעמיק יותר, המחיר הוא רק אחד הדברים שקובעים כמה יהיה לכם בפרישה.
ההפרש בין שתי קרנות ב-0.1% מהצבירה הוא 250 ש"ח בשנה על 250,000 ש"ח. הפרש של אחוז אחד בתשואה על אותה צבירה הוא 2,500 ש"ח בשנה. אלא שתשואת עבר אינה מבטיחה תשואה עתידית, ודמי ניהול נגבים בכל שנה בוודאות. לכן כדאי לשקלל את שניהם ולהשוות דמי ניהול בין קרנות עם מסלול ורמת סיכון דומים. מסלול מנייתי זול אינו תחליף למסלול סולידי כשזה מה שמתאים לכם.
גם רמת השירות נחשבת, וכך גם הכיסויים הביטוחיים בפנסיה ובביטוח מנהלים ומקדם הקצבה. מדריך לבחירה שמשלב את כל אלה: בחירת קרן פנסיה , וכדי לראות את השפעת דמי הניהול על חיסכון לאורך זמן: מחשבון ריבית דריבית .
מדריך למחשבון: מה כל שדה עושה ואיך קוראים את התוצאה
המחשבון נפתח במצב פשוט, עם ברירות מחדל מנתוני השוק. כל שדה ניתן לשינוי, ובמצב המתקדם נוספים בחירת קרן, הנחות לגבי העתיד ובדיקת הצעה.
שדה מה מזינים איפה מוצאים את המספר
סוג החיסכון קרן פנסיה, קרן השתלמות, קופת גמל להשקעה, ביטוח מנהלים או פוליסת חיסכון הדוח השנתי או המסלקה הפנסיונית גיל הגיל שלכם היום. קובע את השנים עד הפרישה ואת מסלול הגיל שאליו משווים צבירה היתרה הנוכחית בחשבון הדוח השנתי או הרבעוני, או האזור האישי באתר הקרן הפקדה חודשית כל מה שנכנס בחודש, כולל חלק המעסיק. בפנסיה אפשר לבחור לפי שכר (18.5%) תלוש השכר או הדוח השנתי דמי ניהול מהפקדה ומצבירה ממולאים מראש בממוצע המשוקלל (בביטוח מנהלים: בחציון, כי הפוליסות הוותיקות מושכות את הממוצע למעלה). החליפו בשלכם הדוח השנתי, בטבלת דמי הניהול הוצאות ישירות ממולאות בחציון המוצר, או בנתון של הקרן שבחרתם הדוח השנתי, או דף "עלות שנתית צפויה" באתר הקרן הקרן שלכם (מתקדם) חברה ואז מסלול. ממלא את שלושת הרכיבים שהקרן גבתה בממוצע תשואה (מתקדם) ברירת המחדל 4% מעל האינפלציה, כך שהתוצאות בערכים של היום קיבלתם הצעה? (מתקדם) שני השיעורים מההצעה, והאם ההנחה מוגבלת בזמן מכתב ההצעה
איך קוראים את התוצאה. המספר הגדול הוא העלות השנתית בשקלים, ומתחתיו העלות החודשית ושיעור העלות השנתית הצפויה. הפירוק מראה כמה מכל רכיב. סרגל השוק מציב אתכם מול הרבעון הזול, הממוצע והתקרה, על הצבירה וההפקדה שלכם. האופק ניתן לבחירה: שנה, 5 שנים או עד הפרישה. בחישוב עד הפרישה תראו שני מספרים: דמי הניהול ששולמו, והעלות האמיתית שכוללת גם את התשואה שהכסף הזה לא צבר.
איך קוראים את דמי הניהול בדוח השנתי
בדוח השנתי מופיעים דמי הניהול שנגבו מכם בפועל, בשיעור ובשקלים, ולצידם ההוצאות הישירות של המסלול. אם המספר במחשבון שונה מהדוח, הסיבה הנפוצה היא שהמחשבון התחיל מממוצע המסלול. הזינו את השיעורים מהדוח, והתוצאה תהיה שלכם. ההבדל השני: דמי ניהול מהפקדה נגבים מכל הפקדה, כך שבשנה עם פחות הפקדות הסכום בדוח יהיה נמוך יותר.
החישובים במחשבון הם אומדן בלבד ואינם ייעוץ פנסיוני. דמי הניהול הממוצעים מבוססים על דיווחי הגופים ועשויים להשתנות, ותשואות עבר אינן מבטיחות תשואה עתידית.
שאלות ותשובות
+
מהו מחשבון דמי ניהול? מחשבון דמי ניהול מתרגם את אחוזי דמי הניהול לשקלים: כמה אתם משלמים בשנה מההפקדה, מהצבירה ובהוצאות ישירות, וכמה זה מצטבר עד הפרישה. במחשבון של סופרמרקר ברירות המחדל הן דמי הניהול הממוצעים שנגבו בפועל בכל מוצר (בביטוח מנהלים: החציון), לפי דיווחי הגופים לרשות שוק ההון, כך שאפשר לראות איפה אתם מול השוק ולבדוק הצעה שקיבלתם. הוא מכסה קרן פנסיה, קרן השתלמות, קופת גמל להשקעה, ביטוח מנהלים ופוליסת חיסכון.
+
איך מחשבים דמי ניהול מצבירה? דמי ניהול מצבירה הם אחוז שנתי מהיתרה בחשבון, שנגבה חודש בחודשו: בכל חודש הקופה מנכה חלק אחד משנים-עשר מהשיעור השנתי, מהיתרה באותו חודש. על צבירה של 250,000 ש"ח ודמי ניהול של 0.144% בשנה, הממוצע המשוקלל בקרנות הפנסיה החדשות באוגוסט 2026, זה כ-360 ש"ח בשנה. על אותה צבירה, כל 0.1% נוסף הוא 250 ש"ח בשנה.
+
מה יותר חשוב, דמי ניהול מהפקדה או מצבירה? זה תלוי ביחס בין הצבירה להפקדות. כשהצבירה קטנה, דמי הניהול מההפקדה הם רוב העלות: על צבירה של 40,000 ש"ח והפקדה של 2,220 ש"ח בחודש, בממוצע של אוגוסט 2026, הם 410 ש"ח מתוך 568 ש"ח בשנה, כולל הוצאות ישירות. ככל שהצבירה גדלה, דמי הניהול מהצבירה מכריעים. לכן בין שתי הצעות כדאי לחשב את נקודת האיזון, הצבירה שבה שתיהן עולות אותו דבר, ומחשבון דמי הניהול מחשב אותה.
שיעור עלות שנתית צפויה ואיך לקרוא אותו
+
מהן הוצאות ישירות, והאם אפשר לנהל עליהן משא ומתן? הוצאות ישירות הן תשלומים שהקופה מעבירה לגופים חיצוניים שמנהלים חלק מהכסף, ועמלות כמו קנייה ומכירה ומשמרת. הן מנוכות מהתשואה של כל העמיתים במסלול, ולכן אינן חלק מההצעה האישית ואי אפשר להתמקח עליהן. אפשר לבחור מסלול שבו הן נמוכות. בקרנות הפנסיה החדשות החציון הוא 0.25% בשנה לפי דוחות 2025 של הגופים, כלומר 625 ש"ח בשנה על צבירה של 250,000 ש"ח.
הוצאות ישירות: העלות השלישית
+
מהו שיעור עלות שנתית צפויה? שיעור עלות שנתית צפויה הוא מספר אחד שמסכם את עלויות המסלול כאחוז מהצבירה. לפי חוזר גופים מוסדיים 2023-9-6, מ-1 בינואר 2024 הגופים מציגים אותו לכל מסלול. בחישוב שמופיע אצל הגופים: דמי הניהול מהצבירה, ועוד דמי הניהול מההפקדה מחולקים ב-20, ועוד ההוצאות הישירות. בממוצע של קרנות הפנסיה החדשות באוגוסט 2026: 0.144% + (1.54% ÷ 20) + 0.25% = 0.47%. המספר נוח להשוואה, אבל בצבירה קטנה הוא ממעיט במשקל דמי הניהול מההפקדה.
הנוסחה ודוגמה מחושבת
+
מהם דמי הניהול הממוצעים בפנסיה, בקרן השתלמות ובגמל להשקעה ב-2026? לפי דיווחי הגופים לרשות שוק ההון לאוגוסט 2026, בממוצע משוקלל לפי נכסים: בקרן פנסיה חדשה 1.54% מההפקדה ו-0.144% מהצבירה, בקרן פנסיה כללית 1.13% ו-0.18%, בקרן השתלמות 0.535% מהצבירה ובקופת גמל להשקעה 0.616% מהצבירה. בנוסף יש הוצאות ישירות, בחציון 0.155% עד 0.176% לפי המוצר. אלה ממוצעים, ודמי הניהול שלכם מופיעים בדוח השנתי.
טבלת דמי הניהול הממוצעים לפי מוצר
+
מה נחשב דמי ניהול נמוכים בקרן פנסיה? באוגוסט 2026 הממוצע המשוקלל בקרנות הפנסיה החדשות היה 1.54% מההפקדה ו-0.144% מהצבירה, לפי דיווחי הקרנות לרשות שוק ההון. דמי ניהול מתחת לממוצע בשני הרכיבים נחשבים נמוכים. מה שקובע בסוף הוא הסכום בשקלים על הצבירה וההפקדה שלכם, כי הצעה זולה ברכיב אחד יכולה להיות יקרה בשני. התקרה החוקית בקרן פנסיה חדשה מקיפה היא 6% מההפקדה ו-0.5% מהצבירה.
השוואת דמי ניהול בקרנות פנסיה
+
מה התקרה החוקית של דמי הניהול בכל מוצר? לפי תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל) (דמי ניהול), התשע"ב-2012: בקרן פנסיה חדשה מקיפה עד 6% מההפקדה ו-0.5% מהצבירה, ולמקבלי קצבת זקנה מ-1 בפברואר 2022 עד 0.3% מהצבירה. בקרן פנסיה כללית, בקופת גמל, בקופת גמל להשקעה ובביטוח מנהלים (קופת ביטוח) עד 4% מההפקדה ו-1.05% מהצבירה. בקרן השתלמות עד 2% מהצבירה בלבד. פוליסת חיסכון אינה קופת גמל, ודמי הניהול בה נקבעים בפוליסה.
נוסח התקנות בנבו
+
מהם דמי הניהול בקרנות ברירת המחדל? דמי הניהול בקרנות ברירת המחדל נקבעים במכרז של משרד האוצר, והם נמוכים מהממוצע בעיקר בדמי הניהול מההפקדה. מכיוון שהצעה זולה בהפקדה יכולה להיות יקרה בצבירה, מי שצבר סכום גדול לא תמיד ישלם בקרן ברירת מחדל פחות מאשר בהצעה אישית. כדאי להזין את התנאים של הקרן במחשבון ולהשוות בשקלים על הצבירה וההפקדה שלכם.
קרן פנסיה ברירת מחדל
+
קיבלתי הצעה לדמי ניהול נמוכים יותר. כדאי לעבור? קודם מתרגמים את ההצעה לשקלים על הצבירה וההפקדה שלכם, לשנה ועד הפרישה. אחר כך בודקים: האם ההנחה מוגבלת בזמן ולאילו דמי ניהול חוזרים בסופה, מה ההוצאות הישירות במסלול המוצע, האם מסלול ההשקעה דומה ברמת הסיכון, ובפנסיה ובביטוח מנהלים גם את הכיסויים הביטוחיים ומקדם הקצבה. לפעמים אפשר לקבל הנחה דומה מהקרן הנוכחית, בלי לעבור.
מה לבדוק לפני שעוברים
+
איך מורידים דמי ניהול בקרן הפנסיה? פונים לקרן הנוכחית עם מספרים: הממוצע בשוק (באוגוסט 2026, 1.54% מההפקדה ו-0.144% מהצבירה בקרנות החדשות) ומה שקרנות אחרות גובות על צבירה כמו שלכם. אפשר גם לבדוק אם למעסיק או לוועד העובדים יש הסכם קבוצתי, לבקש הצעות דרך בעל רישיון, או לנייד לקרן אחרת. ניוד בין קרנות פנסיה אינו אירוע מס, אבל לפני ניוד כדאי לבדוק את הכיסויים הביטוחיים ואת משך ההנחה.
איך מורידים דמי ניהול
+
האם דמי ניהול נמוכים אומרים שהקרן טובה יותר? לא בהכרח. דמי ניהול נמוכים משאירים לכם יותר מהתשואה בוודאות, אבל התשואה עצמה תלויה במסלול ההשקעה, ברמת הסיכון ובניהול. בפנסיה ובביטוח מנהלים חשובים גם הכיסויים הביטוחיים ומקדם הקצבה. נכון להשוות דמי ניהול בין קרנות עם מסלול ורמת סיכון דומים, ולצד זה לבדוק תשואות לאורך כמה שנים ואת רמת השירות.
בחירת קרן פנסיה
+
למה המספר במחשבון שונה מהדוח השנתי שלי? ברירת המחדל במחשבון היא דמי הניהול הממוצעים שנגבו בפועל במוצר או במסלול (בביטוח מנהלים: החציון), לא דמי הניהול בחוזה שלכם, שנקבעו בהסכם אישי או קבוצתי. הזינו את השיעורים מהדוח השנתי, והתוצאה תהיה שלכם. הבדל נוסף: המחשבון כולל את ההוצאות הישירות כרכיב שלישי, ובדוח הן מופיעות בנפרד מדמי הניהול. גם הסכום בדוח תלוי בהפקדות שנכנסו בפועל באותה שנה.
איך קוראים את דמי הניהול בדוח השנתי
+
מה ההבדל בין המחשבון הזה למחשבון דמי הניהול של רשות שוק ההון? המחשבון של רשות שוק ההון מציג את ההצעות של החברות למצטרפים חדשים, ואת סך דמי הניהול הצפוי ל-5 שנים בכל קרן. המחשבון של סופרמרקר מתחיל ממה שהחוסכים משלמים בפועל לפי דיווחי הקרנות, כולל הוצאות ישירות, ומראה מה זה שווה בשנה, ב-5 שנים ועד הפרישה. שני הכלים משלימים זה את זה, וכדאי להיעזר בשניהם לפני שמחליטים.
מחשבון דמי הניהול של רשות שוק ההון
החישובים מתבססים על המידע שנאסף בידי צוות האתר ועל דיווחי הגופים לרשות שוק ההון, ועשויים להיות שונים מנתוני בתי העסק. דמי הניהול שמוצגים הם ממוצעים, ולא דמי הניהול בחוזה שלכם. החישובים הם בגדר אומדן בלבד, ואין להסתמך עליהם. החישובים אינם בגדר ייעוץ מקצועי או המלצה, ויש לבצע בדיקה מקיפה עם בעל רישיון לשם קבלת החלטה.